बजट 2026 में सीपीएसई परिसंपत्ति मुद्रीकरण के लिए समर्पित आरईआईटी पर नजर है: निवेशकों के लिए इसका क्या मतलब है

वित्त मंत्री निर्मला सीतारमण ने अपने बजट भाषण में कहा, “वर्षों से, आरईआईटी परिसंपत्ति मुद्रीकरण के लिए एक सफल साधन के रूप में उभरे हैं। मैं समर्पित आरईआईटी की स्थापना के माध्यम से सीपीएसई की महत्वपूर्ण रियल एस्टेट परिसंपत्तियों के पुनर्चक्रण में तेजी लाने का प्रस्ताव करती हूं।”

रियल एस्टेट विशेषज्ञों का कहना है कि आरईआईटी के माध्यम से सरकारी रियल एस्टेट और भूमि को पूल करने के प्रस्ताव से बड़े प्राइम-सिटी होल्डिंग्स को अनलॉक करने की उम्मीद है। खुदरा निवेशक सूचीबद्ध बाजारों के माध्यम से नियमित पैदावार, संभावित दीर्घकालिक प्रशंसा और तरलता के लाभ के साथ उच्च-गुणवत्ता, आय-सृजन करने वाली वास्तविक संपत्तियों तक पहुंच प्राप्त कर सकते हैं।

वर्तमान में, भारत में पांच सूचीबद्ध आरईआईटी हैं – ब्रुकफील्ड इंडिया रियल एस्टेट ट्रस्ट, एम्बेसी ऑफिस पार्क आरईआईटी, माइंडस्पेस बिजनेस पार्क आरईआईटी, नेक्सस सेलेक्ट ट्रस्ट और नॉलेज रियल्टी ट्रस्ट।

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सीपीएसई संपत्तियों के लिए समर्पित आरईआईटी बनाकर, सरकार का लक्ष्य उच्च मूल्य वाली संपत्तियों का कुशलतापूर्वक मुद्रीकरण करना है। निवेशकों के लिए, इसका मतलब उच्च गुणवत्ता वाली व्यावसायिक संपत्तियों तक पहुंच है, जिनका लाभ उठाना पहले मुश्किल था। विशेषज्ञों का कहना है कि आमतौर पर, सीपीएसई के स्वामित्व वाली संपत्तियां अच्छी तरह से स्थित होती हैं, पेशेवर रूप से प्रबंधित होती हैं, और स्थिर किरायेदार प्रोफाइल होती हैं, जो उन्हें दीर्घकालिक आय चाहने वाले निवेशकों के लिए आकर्षक बनाती हैं।

सीपीएसई के पास सरकार की राष्ट्रीय संपत्ति मुद्रीकरण पाइपलाइन के तहत मुद्रीकरण के लिए पहचानी गई पर्याप्त भूमि संपत्ति है। विशेषज्ञों ने कहा कि आरईआईटी संरचनाएं आम तौर पर बड़े फंड और संस्थागत निवेशकों को आकर्षित करती हैं, इस कदम से सरकार को अपनी परिसंपत्ति मुद्रीकरण योजनाओं में तेजी लाने में मदद मिल सकती है।

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खुदरा निवेशकों के लिए, जैसे REITs कई लाभ प्रदान करते हैं: वे इक्विटी और बॉन्ड से परे निवेश पोर्टफोलियो में विविधता ला सकते हैं, अपेक्षाकृत अनुमानित किराये की आय उत्पन्न कर सकते हैं, और संभावित रूप से कर-कुशल रिटर्न प्रदान कर सकते हैं। इसके अलावा, विशेषज्ञों का कहना है कि इन परियोजनाओं के लिए सरकारी समर्थन के साथ, कथित जोखिम निजी वाणिज्यिक विकास की तुलना में कम हो सकता है।

“चूंकि सीपीएसई को अक्सर स्थिर रिटर्न प्रदान करने के लिए बाध्य किया जाता है, इसलिए उनका REITs पत्रिका का कहना है, ”उच्च-उपज, स्थिर आय वितरण पर ध्यान केंद्रित करने की उम्मीद है।”

“खुदरा निवेशकों के लिए, यह उच्च-गुणवत्ता, आय-सृजन करने वाली वास्तविक संपत्तियों तक पहुंच का विस्तार करता है जो पहले बड़े पैमाने पर केवल संस्थानों के लिए उपलब्ध थे। वे सूचीबद्ध बाजारों के माध्यम से तरलता प्रदान करते हुए नियमित उपज दृश्यता और दीर्घकालिक परिसंपत्ति प्रशंसा में भागीदारी का दोहरा लाभ प्रदान करते हैं। समय के साथ, बाजार में ये निवेश इंजन रियल एस्टेट पारिस्थितिकी तंत्र में पारदर्शिता, मूल्यांकन अनुशासन और शासन में भी सुधार करेंगे। समग्र निवेशक विश्वास को मजबूत करना, “स्क्वायर यार्ड्स के संस्थापक और सीईओ तनुज शोरी कहते हैं।

हालांकि, निवेशकों को यह याद रखना चाहिए कि आरईआईटी रिटर्न अधिभोग दर, ब्याज दर और संपत्ति मूल्यांकन जैसे कारकों से प्रभावित होते हैं। जबकि आरईआईटी भारत के बढ़ते वाणिज्यिक रियल एस्टेट क्षेत्र में भाग लेने का एक मार्ग प्रदान करते हैं, उन्हें त्वरित-अमीर बनने के साधन के बजाय एक विविध पोर्टफोलियो में मध्यम से दीर्घकालिक जोड़ के रूप में देखा जाना चाहिए।

भारत में केपीएमजी के पार्टनर, डील एडवाइजरी और रियल एस्टेट एंड हॉस्पिटैलिटी और ट्रांसपोर्ट एंड लॉजिस्टिक्स के प्रमुख चिंतन पटेल के अनुसार, आरईआईटी जैसे उपकरणों के माध्यम से सरकारी रियल एस्टेट और भूमि होल्डिंग्स को पूल करने का प्रस्ताव भी दिलचस्प है। महानगरीय शहरों में प्रमुख स्थानों पर भूमि और अचल संपत्ति के बड़े हिस्से हैं जिन्हें इस मार्ग के माध्यम से खोला जा सकता है।

भारतीय आरईआईटी एसोसिएशन ने घोषणा का स्वागत किया। “यह निष्क्रिय स्वामित्व से कुशल, बाजार से जुड़े परिसंपत्ति प्रबंधन की ओर एक स्पष्ट कदम को दर्शाता है, जबकि परिपक्व सार्वजनिक संपत्तियों से दीर्घकालिक मूल्य को अनलॉक करता है और पूंजी को नए बुनियादी ढांचे के विकास में पुनर्चक्रित करता है। परिसंपत्ति मुद्रीकरण के लिए आरईआईटी को एक प्रमुख तंत्र के रूप में स्थापित करके, बजट भारत के बुनियादी ढांचे के वित्तपोषण पारिस्थितिकी तंत्र में उनकी बढ़ती भूमिका को मजबूत करता है। समर्पित सीपीएसई आरईआईटी पूंजी पुनर्चक्रण में तेजी ला सकते हैं, सार्वजनिक उद्यमों के लिए बैलेंस-शीट दक्षता में सुधार कर सकते हैं, और व्यापक निवेशक आधार के लिए उच्च गुणवत्ता, आय पैदा करने वाली परिसंपत्तियों तक पहुंच का विस्तार कर सकते हैं। पारदर्शी और विनियमित उपकरणों के माध्यम से,” यह नोट किया गया।

माइंडस्पेस बिजनेस पार्क आरईआईटी के प्रबंध निदेशक और सीईओ रमेश नायर ने कहा, “सीपीएसई परिसंपत्ति मुद्रीकरण के लिए समर्पित आरईआईटी संरचनाएं, रियल एस्टेट और बुनियादी ढांचे में दीर्घकालिक संस्थागत पूंजी के लिए पाइपलाइन को मजबूत करती हैं।”

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अनघ पाल एक व्यक्तिगत वित्त विशेषज्ञ हैं जो रियल एस्टेट, कर, बीमा, म्यूचुअल फंड और अन्य विषयों पर लिखते हैं